تحلیل اسپرد بازدهی US10YUS02Y – تاریخ 8 مهر 1403
منحنی نرخ بازده از وارونگی خارج شده و این امر معمولا پیش از رکودها روی میدهد.
اسپرد بازدهی US10Y-US02Y به تفاوت نرخ بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا با سررسید 10 ساله (US10Y) و 2 ساله (US02Y) اشاره دارد. این اسپرد به‌عنوان یکی از شاخص‌های کلیدی در تحلیل اقتصادی و بازارهای مالی به‌ویژه برای پیش‌بینی وضعیت اقتصادی در آینده و احتمال وقوع رکود مورد استفاده قرار می‌گیرد.
منحنی بازده معمولاً نمایانگر اعتماد سرمایه‌گذاران به رشد اقتصادی است. در حالت طبیعی، بازدهی اوراق قرضه بلندمدت بیشتر از اوراق قرضه کوتاه‌مدت است، زیرا سرمایه‌گذاران ریسک بیشتری را در طولانی‌مدت می‌پذیرند. اما زمانی که اسپرد بازدهی کاهش یابد یا حتی منفی شود، این امر می‌تواند نشان‌دهنده عدم اطمینان در بازار و نگرانی درباره رکود اقتصادی باشد.
پیشنهاد بروکرزفا برای استفاده از تحلیل US10YUS02Y و معامله آن، استفاده از بروکر آمارکتس میباشد
چرا تحلیل US10YUS02Y مهم است؟
اسپرد بازدهی US10Y-US02Y به‌عنوان یک شاخص پیشرو (Leading Indicator) برای بسیاری از تحلیلگران اقتصادی و معامله‌گران بازارهای مالی بسیار حائز اهمیت است. این اسپرد اطلاعاتی کلیدی در خصوص شرایط اقتصادی فعلی و آتی ارائه میدهد و می‌تواند سیگنال‌های مهمی برای سیاست‌گذاران و سرمایه‌گذاران فراهم کند.
زمانی که بازدهی اوراق قرضه 2 ساله از 10 ساله بیشتر می‌شود، اصطلاحاً منحنی بازدهی وارونه می‌شود که معمولاً یکی از نشانگرهای اولیه وقوع رکود اقتصادی است. تحقیقات نشان داده که وارونگی این منحنی در گذشته اغلب با رکود اقتصادی در سال‌های بعد همراه بوده است.
تحلیل US10YUS02Y، تکنیکال و بنیادی
تحلیل تکنیکال:
از دیدگاه تحلیل تکنیکال، معامله‌گران معمولاً به روند اسپرد بازدهی US10Y-US02Y توجه می‌کنند. اگر این اسپرد به‌صورت مداوم کاهش یابد یا به زیر صفر برود، می‌تواند نشان‌دهنده کاهش تمایل بازار به دارایی‌های ریسکی و احتمال رشد تقاضا برای اوراق قرضه کوتاه‌مدت به دلیل نگرانی‌ها از آینده اقتصادی باشد.
تحلیل بنیادی:
از نظر بنیادی، اسپرد بازدهی US10Y-US02Y بیشتر تحت تأثیر عوامل کلان اقتصادی همچون نرخ بهره، تورم و سیاست‌های پولی فدرال رزرو است. زمانی که فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش میدهد، معمولاً بازدهی اوراق قرضه کوتاه‌مدت (مانند US02Y) سریع‌تر از اوراق بلندمدت (مانند US10Y) بالا می‌رود و این باعث کاهش اسپرد می‌شود. به همین دلیل، نظارت دقیق بر تصمیمات فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی مانند تورم و رشد اقتصادی برای تحلیل این اسپرد ضروری است.
تأثیر اسپرد بازدهی US10Y-US02Y بر بازارهای مالی
اسپرد بازدهی US10Y-US02Y نه تنها بر بازار اوراق قرضه بلکه بر سایر بازارهای مالی از جمله بازار سهام، بازار ارز و کامودیتی‌ها نیز تأثیرگذار است. کاهش اسپرد یا وارونگی آن می‌تواند باعث کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک مانند سهام شود و به افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن مثل طلا و دلار منجر شود.
به عنوان مثال، در شرایطی که اسپرد بازدهی US10Y-US02Y کاهش یابد، سرمایه‌گذاران ممکن است تمایل بیشتری به خرید اوراق قرضه یا طلا داشته باشند و از دارایی‌های پرریسکی مانند سهام فاصله بگیرند. در همین حال، نرخ بهره پایین‌تر در آینده می‌تواند فشار بر ارزش دلار وارد کند که به نفع بازارهای کالایی مانند طلا و نقره خواهد بود.
تحلیل اسپرد بازدهی US10Y-US02Y به‌عنوان یکی از شاخص‌های کلیدی اقتصادی، می‌تواند اطلاعات ارزشمندی برای پیش‌بینی شرایط اقتصادی و تنظیم استراتژی‌های سرمایه‌گذاری ارائه دهد. نظارت دقیق بر این اسپرد و تحلیل روند آن به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا تصمیمات آگاهانه‌تری در بازارهای مالی بگیرند و به موقع تغییرات اقتصادی را پیش‌بینی کنند.
